提高費(fèi)率 優(yōu)化重點(diǎn) 美國(guó)快遞企業(yè)新財(cái)年發(fā)力收入質(zhì)量

欄目:國(guó)際關(guān)注 發(fā)布時(shí)間:2022-07-06

 

隨著新冠肺炎疫情防控的逐步放松,疫情加速推動(dòng)的B2C電商包裹業(yè)務(wù)增速逐步歸于常態(tài),以量換價(jià)的路徑很難再奏效,于是,收入質(zhì)量問(wèn)題對(duì)于美國(guó)寄遞企業(yè)成為重中之重。據(jù)報(bào)道,聯(lián)合包裹的B2C包裹量下降,每件包裹收入有所增加。其一季度的財(cái)報(bào)顯示,美國(guó)本土每日業(yè)務(wù)量同比減少3%。亞馬遜的目標(biāo)也是提高運(yùn)營(yíng)效率,優(yōu)化履單和運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)資源。在供應(yīng)鏈依然存在中斷風(fēng)險(xiǎn)的背景下,聯(lián)邦快遞財(cái)報(bào)顯示,其同樣面臨B2C業(yè)務(wù)壓力,接下來(lái)面臨的是如何提升收入質(zhì)量的挑戰(zhàn)。

聯(lián)邦快遞近日公布的截至5月31日的2022財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)及全年業(yè)績(jī)顯示,四季度營(yíng)收244億美元,2021財(cái)年同期為226億美元,同比增長(zhǎng)8%,低于市場(chǎng)預(yù)期的245.6億美元。營(yíng)收的改善主要得益于收入管理措施。調(diào)整后的凈利潤(rùn)為18億美元,同比上財(cái)年增長(zhǎng)32%。但若按調(diào)整之前的凈利潤(rùn),2022財(cái)年四季度則減少至5.58億美元,同比上年下降70%。調(diào)整后的攤薄每股收益6.87美元。其中,貨運(yùn)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是一個(gè)亮點(diǎn),該季度提高了570個(gè)基點(diǎn)至21.8%。

貨運(yùn)部門利潤(rùn)高

分析認(rèn)為,四季度收入增長(zhǎng)的主要原因是,聯(lián)邦快遞采取了一系列戰(zhàn)略措施,包括增加燃油附加費(fèi)以及降低員工的薪資。這部分抵消了疫情封鎖、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和全球貨運(yùn)需求疲軟的影響。

2022財(cái)年全年,聯(lián)邦快遞營(yíng)收935億美元,上財(cái)年為840億美元。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,凈利潤(rùn)達(dá)55億美元,2021財(cái)年為48.9億美元;調(diào)整后的攤薄每股收益為20.61美元,2021財(cái)年同期為18.17美元。公司還打算在未來(lái)6個(gè)月回購(gòu)15億美元股票。由于管理層將致力于提高運(yùn)營(yíng)效率,預(yù)計(jì)未來(lái)1年的資本支出為68億美元。

分業(yè)務(wù)來(lái)看,2022財(cái)年各部門收入均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。其中快遞部門收入占總收入將近一半,達(dá)458.14億美元,同比增長(zhǎng)8.88%。地面運(yùn)輸部門營(yíng)收為332.32億美元,同比增長(zhǎng)8.97%。貨運(yùn)部門營(yíng)收為95.32億美元,同比增長(zhǎng)21.69%。服務(wù)部門收入為2.53億美元,同比增長(zhǎng)690.63%。據(jù)Seeking Alpha網(wǎng)站報(bào)道,貨運(yùn)部門在持續(xù)關(guān)注收入質(zhì)量的前提下,四季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率接近22%,取得了出色的業(yè)績(jī),單次出貨收入增長(zhǎng)了28%。

B2C業(yè)務(wù)壓力大

在2020年和2021年疫情催生的包裹量大漲之后,聯(lián)邦快遞和許多其他寄遞企業(yè)一樣,也面臨著B(niǎo)2C業(yè)務(wù)量縮減的變化。聯(lián)邦快遞首席客戶官Brie Carere表示,在天然氣價(jià)格攀升的背景下,四季度,燃油附加費(fèi)成為拉升公司收入質(zhì)量的主要貢獻(xiàn)來(lái)源。

展望新財(cái)年,Brie Carere在電話會(huì)議上表示,聯(lián)邦快遞預(yù)計(jì)消費(fèi)支出會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng),但將持續(xù)從商品向服務(wù)需求傾斜。

Carere表示,預(yù)計(jì)會(huì)有更多消費(fèi)者回到實(shí)體店消費(fèi),預(yù)計(jì)聯(lián)邦快遞的B2C交易量將面臨壓力。整個(gè)5月份,工業(yè)活動(dòng)一直穩(wěn)健,但最近數(shù)據(jù)顯示美國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)急劇下降。加之去年年底和今年年初的庫(kù)存強(qiáng)勁增長(zhǎng)之后,補(bǔ)貨速度也在放緩,這將抑制貨運(yùn)需求。另外,國(guó)際經(jīng)濟(jì)和政治形勢(shì)也在限制貨物流通和國(guó)際出口,預(yù)計(jì)整個(gè)財(cái)政年度都會(huì)存在供應(yīng)鏈中斷的風(fēng)險(xiǎn)。

如果2023財(cái)年按照正常的經(jīng)濟(jì)環(huán)境預(yù)測(cè),Carere預(yù)計(jì)B2C業(yè)務(wù)量會(huì)以較低的個(gè)位數(shù)增長(zhǎng),公司還制定了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩的計(jì)劃,將采取成本控制和收入增長(zhǎng)措施,以減輕經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步疲軟的影響。因此,2023財(cái)年,聯(lián)邦快遞將執(zhí)行“非常有針對(duì)性的增長(zhǎng)戰(zhàn)略”,優(yōu)先考慮收入質(zhì)量,以追求能夠?yàn)橘Y產(chǎn)提供有吸引力的收益的業(yè)務(wù)。預(yù)計(jì)美國(guó)和世界各地的定價(jià)環(huán)境將保持在合理范圍。系統(tǒng)性的變化尤其是電子商務(wù)和旺季高峰期附加費(fèi)的存在會(huì)持續(xù)下去。

對(duì)于未來(lái)的航空貨運(yùn)市場(chǎng)前景,聯(lián)邦快遞表示航空客運(yùn)需要一定的時(shí)間完全恢復(fù)到疫情前的水平。因此,預(yù)計(jì)在公司2023財(cái)年期間,客運(yùn)腹艙運(yùn)輸運(yùn)力仍會(huì)受限,導(dǎo)致市場(chǎng)定價(jià)環(huán)境對(duì)聯(lián)邦快遞有利,但比此前水平略遜一籌。有報(bào)道稱,歐洲至亞洲航線預(yù)計(jì)將在2024年第一季度恢復(fù),跨太平洋航空公司的腹艙運(yùn)力預(yù)計(jì)將在2024年第三季度恢復(fù)。歐洲和亞洲之間的商業(yè)運(yùn)力預(yù)計(jì)要到2025年第一季度才能恢復(fù)。

供應(yīng)鏈恢復(fù)緩

隨著B(niǎo)2C需求的放緩,聯(lián)邦快遞將調(diào)整運(yùn)營(yíng),以最大限度利用其現(xiàn)有設(shè)施。聯(lián)邦快遞預(yù)計(jì)在2023財(cái)年資本支出為68億美元,與2022財(cái)年基本持平。聯(lián)邦快遞新上任的首席執(zhí)行官Raj Subramaniam表示,公司正在減少對(duì)地面運(yùn)輸設(shè)施的投資,現(xiàn)在的重點(diǎn)是利用已有能力,發(fā)揮資產(chǎn)最大優(yōu)勢(shì),進(jìn)一步提高效率和生產(chǎn)力。

Subramaniam對(duì)集團(tuán)未來(lái)幾個(gè)月的表現(xiàn)持樂(lè)觀態(tài)度,但預(yù)計(jì)美國(guó)和全球的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)將繼續(xù)給供應(yīng)鏈和貿(mào)易帶來(lái)壓力,從而影響寄遞業(yè)。他表示,公司的基礎(chǔ)投資為強(qiáng)勁的2023財(cái)年(2022年6月1日至2023年5月31日)奠定了基礎(chǔ),下一財(cái)年的重點(diǎn)將放在收入質(zhì)量和降低服務(wù)成本上。

聯(lián)邦快遞高管在公司第四季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示,隨著過(guò)去2年送貨上門需求的逐步放緩,公司正在加大力度運(yùn)營(yíng)著更有利可圖的業(yè)務(wù),提升運(yùn)營(yíng)效率。Subramaniam表示,要確保收入質(zhì)量并提高每個(gè)運(yùn)營(yíng)公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。Subramaniam最近在投資者會(huì)議上表示,公司的戰(zhàn)略與其2020年擔(dān)任首席運(yùn)營(yíng)官時(shí)的理念一致,那就是“集體競(jìng)爭(zhēng)、協(xié)作運(yùn)營(yíng)和數(shù)字化創(chuàng)新”。Carere表示,聯(lián)邦快遞將致力于將不同子公司的服務(wù)捆綁在一起集中發(fā)揮,如可以通過(guò)聯(lián)邦快遞貨運(yùn)提供的包裹運(yùn)輸和零擔(dān)運(yùn)輸服務(wù),這種模式有利于適應(yīng)消費(fèi)者支出從商品轉(zhuǎn)向服務(wù)的形勢(shì)需求。

在快遞和地面運(yùn)輸部門的合作方面,Subramaniam介紹,在2020年之前,這兩個(gè)部門在公司歷史上保持各自獨(dú)立運(yùn)營(yíng),但是2020年開(kāi)始,快遞部門可以把合同承包給地面運(yùn)輸部門進(jìn)行包裹運(yùn)輸?!半娚瘫l(fā)式增長(zhǎng)和隨之而來(lái)的其他時(shí)效性強(qiáng)的包裹遞送需求給上述兩個(gè)部門合作創(chuàng)造了可能,優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)資源?!?/span>

利用包裹數(shù)據(jù),聯(lián)邦快遞數(shù)字化創(chuàng)新服務(wù)可以通過(guò)FedEx Surround平臺(tái)提高大客戶的供應(yīng)鏈的可見(jiàn)性,如可以通過(guò)分析天氣和港口擁堵等情況重新安排運(yùn)輸路線,也可以為醫(yī)療客戶的溫控產(chǎn)品提供進(jìn)一步的調(diào)溫處理安排。